¼Ò¼³
°æÁ¦.°æ¿µ
Àι®.»çȸ
¿©¼º.°Ç°­
±âŸ
¼Ò¼³
°æÁ¦.°æ¿µ
Àι®.»çȸ
¿©¼º.°Ç°­
±âŸ
¼Ò¼³
°æÁ¦.°æ¿µ
Àι®.»çȸ
¿©¼º.°Ç°­
±âŸ
¼Ò¼³
°æÁ¦.°æ¿µ
Àι®.»çȸ
¿©¼º.°Ç°­
±âŸ
¾Æµ¿
 ·Î±×ÀÎÀ» ÇϽÅÈÄ¿¡ »ç¿ëÀÌ °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù.
À§Å¬¸® ¸ÞÀÏÀ» ¹ÞÀ¸½Ã·Á¸é À§ÀÇ 3°¡Áö Ç׸ñÀ» ÀÔ·ÂÈÄ Weekly Letter ½ÅûÇϱ⠹öÆ°À» Ŭ¸¯Çϼ¼¿ä.
 
 
´ç½ÅÀ» ÇູÇÏ°Ô Çϴ ȸ»ç Weekly 404È£
¿øÁ¦ : ÏÖªòú¹ª»ªËª¹ªë会Þä
ÀúÀÚ : ¾Æ¸¶³ë ¾ÆÃ÷½Ã (ô¸å¯ ÔÄñý)
ÃâÆÇ»ç : ÀϺ»½Ç¾÷ÃâÆÇ»ç (ìíÜâãùåöõó÷úÞä)
ÃâÆdz⵵ : 200809
ÆäÀÌÁö : 190ÂÊ
 
ÀϺ»µµ¼­ > °æÁ¦.°æ¿µ
¾Æ¸¶³ë ¾ÆÃ÷½Ã (ô¸å¯ ÔÄñý)
1975³â»ý. È÷ÅäÃ÷¹Ù½Ã(ìéÎé)´ëÇÐ »óÇкΠ°æ¿µÇаú Á¹¾÷. ´ëÇÐ ÀçÇС¡Áß¿¡ °øÀÎȸ°è»ç Á¦2Â÷¡¡½ÃÇè¿¡ ÇÕ°Ý. ±× ÈÄ 3Â÷½ÃÇè¿¡ ÇÕ°ÝÇؼ­ °øÀÎȸ°è»ç µî·Ï. ´ëÇÐÁ¹¾÷ ÈÄ, ÄÁ¼³Æà »ç¹«¼Ò ±Ù¹«¸¦ °ÅÃļ­ Áõ±Çȸ»ç ÅõÀÚÀºÇà ºÎ¹®¿¡¼­ M&A¿Í ÀÚ±ÝÁ¶´Þ ¾÷¹«, ¼¼°è±ÝÀ¶ ºÎ¹®¿¡¼­ Áö¿ª±ÝÀ¶ ±â°üÀ¸·ÎÀÇ Á¦¾ð ¾÷¹« µî¿¡ Á¾»ç. ±× ÈÄ °øÀÎȸ°è»ç »ç¹«½ÇÀ» ¼³¸³ÇÏ°í, À繫ȸ°è ½ÃÁ¡¿¡¼­ »ç¶÷ÀÇ Çູ°ú ±â¾÷ÀÇ ÀÌÀÍÀ» ¾ç¸³½ÃÅ°±â À§ÇÑ Ãæ°í¸¦ Á¦°ø. ¸¹Àº ±â¾÷ÀÇ ¾÷Àû °³¼±À» ½ÇÇöÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÇöÀç´Â ÄÁ¼³Æà »ç¹«¼Ò¿¡ º¹±ÍÇÏ°í Á¾·¡ÀÇ °æÀïÀü·«, ºÐ¼®Àû Á¢±ÙÀ» ³Ñ¾î¼± °ø»ý, ÀüüÀû Á¢±ÙÀ» Åä´ë·Î ÇÑ ÄÁ¼³Æà ¹æ¹ýÀ» ¸ð»öÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÁÖ¿äÀú¼­·Î <ȸ°è¸¦ ¾ÆÁÖ Àß ¾Ë ¼ö Àִ å>(30¸¸ºÎ ÆǸÅ), <°¡Ä¡¸¦ âÁ¶Çϴ ȸ°è> µîÀÌ ÀÖ´Ù.
 
¢Ã ¸ñ Â÷
Á¦1Àå °í³ú
Á¦2Àå ±ú´ÞÀ½
Á¦3Àå º¯È­ÀÇ Åµ¿
Á¦4Àå ÁøÁ¤À¸·Î ¼ÒÁßÇÑ °Í
Á¦5Àå ºñÁî´Ï½º¿¡ À־ÀÇ Áø¸®

¢Ã Short Summary
Áõ±Çȸ»ç¿Í ÅõÀÚÀºÇà ¾÷¹«¸¦ °ÅÃÄ ¿Ü±¹°è ÄÁ¼³Æà Æß¿¡¼­ È°¾àÇÏ´Â ÀúÀÚ°¡ ÀÌ»ó°ú Çö½Ç »çÀÌ¿¡¼­
°í¹ÎÇÏ´Ù ±ú´ÞÀº ¡®³ëµ¿ÀÇ ÁøÁ¤ÇÑ Àǹ̡¯¸¦ ¿ìÈ­ ÇüÅ·ΠǥÇöÇÑ ÀÇ¿åÀÛ.
´«¾ÕÀÇ ÀÌÀÍÀ» Ãß±¸Çϱ⸸ ÇÏ¸é ¾Æ¹«µµ ÇູÇØÁú ¼ö ¾ø´Ù´Â »ç½ÇÀ» ±ú´Ý°í, ºñÁî´Ï½º¿Í ±â¾÷ÀÇ
ÀÌ»óÀûÀÎ ¸ð½ÀÀ» Á¦½ÃÇÑ´Ù.

¡®¼º°ø°ú ÀÌÀ͸¸À» Ãß±¸ÇÏ°í ÀÖ´Â »ýÈ°, °ú¿¬ ÀÌ·¡µµ µÇ´Â°¡?¡¯
¡®ÀÏÀ» Çϸé ÇÒ¼ö·Ï ¹«¾ùÀΰ¡¸¦ ÀÒ°í ÀÖ´Â ´À³¦ÀÌ µç´Ù¡¯
ÀÌ·± Àǹ®À̳ª ¸ð¼øÀ» ´À³¢´Â Á÷ÀåÀε鿡°Ô Áöħ¼­°¡ µÉ ¼ö Àִ åÀÌ´Ù.

-»ó¼¼ ³»¿ë-
¹«´ë´Â ¿ª»ç°¡ ¿À·¡µÈ ¾î´À ¿Âõ ¸¶À»ÀÇ ¿©°ü ¡®°õÀÇ ÅÁ È£ÅÚ&¸®Á¶Æ®¡¯.
2´ë°°¡ µÇ´Â °õ Ÿ·Î´Â ±â¿ï¾î °¡´Â °æ¿µÀ» ´Ù½Ã ÀÏÀ¸ÄÑ ¼¼¿ì±â À§ÇØ ºñÁî´Ï½º ½ºÄð¿¡¼­ ¹è¿ö
¿Â ¼ö¹ýÀ» µµÀÔÇÑ´Ù.
±×·¯³ª ¾÷ÀûÀº ÀüÇô °³¼±µÇÁö ¾Ê°í, ´ÜÇàÇÑ Á¤¸®ÇØ°í·Îµµ »óȲÀÌ ¾ÇÈ­µÇ±â¸¸ ÇÑ´Ù.
¡°¾î¶»°Ô ÇÏ¸é µÉ±î?¡±
ÀÚ¹®ÀÚ´äÀ» µÇÇ®ÀÌÇÏ¸ç ´äÀ» ¸ð»öÇÏ´Â ³ª³¯ÀÌ Áö¼ÓµÈ´Ù. Èûµç ³¯ÀÌ Áö¼ÓµÇ´Â ¿ÍÁß¿¡ ¾î´À ³¯ ÇÑ
»ç°ÇÀÌ ÅÍÁø´Ù. ±× ÈÄ °õ Ÿ·Î°¡ ±ú´ÞÀº °ÍÀ̶õ¡¦

***
¡°¿À´Ãµµ Áñ°Å¿î ÇÏ·ç¿´´Ù!¡±

°õ Ÿ·Î »çÀåÀº ±íÀº ÇູÀ» ´À²¼´Ù. ÈǸ¢ÇÑ »ç¿ø°ú ¼Õ´Ô¿¡ µÑ·¯½Î°í ȸ»ç ÀÌÀ͵µ ¼øÁ¶·Ó°Ô ¿Ã¶ó
°¡°í ÀÖ¾ú´Ù.
°õ Ÿ·Î´Â ¿Âõ¸¶À»¿¡¼­ ¸®Á¶Æ® È£ÅÚÀ» °æ¿µÇÏ°í ÀÖ´Ù. 3³â Àü¿¡ ¼¼»óÀ» ¶°³­ ¾Æ¹öÁö¿¡°Ô¼­ °¡¾÷À»
À̾î¹Þ°í, ¡®°õÀÇ ÅÁ È£ÅÚ&¸®Á¶Æ®¡¯ÀÇ ´ëÇ¥·Î ¾à 50¸íÀÇ »ç¿øÀ» À̲ø°í ÀÖ´Ù.

°õ Ÿ·Î »çÀåÀº ¸ÅÀÏ ÀÏÀÌ ³Ê¹« Áñ°Ì´Ù. ±×·¯³ª ¸î ³â Àü±îÁö¸¸ Çصµ ±×ÀÇ »ç¾÷ÀåÀº ÀûÀÚ°¡ Áö¼ÓµÇ
°í ¾ðÁ¦ ºÎµµ¸¦ ³»µµ ÀÌ»óÇÏÁö ¾Ê´Â »óȲÀ̾ú´Ù. ¼Õ´Ô ¼ö´Â ³¯¸¶´Ù ¶³¾îÁö°í »ç¿øÀº ȸ»ç¸¦ ¶°³ª°¡
°í, ³²Àº »ç¿øµµ ÀÇ¿åÀÌ ¶³¾îÁ® È£ÅÚ ³»ÀÇ ºÐÀ§±âµµ ³Ã·©ÇØÁ³´Ù.
¾î¶»°Ô Çؼ­µçÁö »çŸ¦ Ÿ°³ÇÏ·Á°í ¿­½ÉÈ÷ ÀÏÇߴµ¥, ±× °á°ú ÁÖº¯¿¡µµ ´ë´ÜÇÑ ÇÇÇظ¦ Áá´Ù. °õ
Ÿ·Î Àڽŵµ ÀÏÀÌ ³Ê¹« °íÅ뽺·´°í ¹«¾ùÀ» À§ÇØ ÀÏÇÏ°í ÀÖ´ÂÁö ¾Ë ¼ö ¾ø°Ô µÈ °ÍÀÌ´Ù.

±×·¯³ª °õ Ÿ·Î´Â ÇÑ »ç°ÇÀ» °è±â·Î ¾î¶² ¡®Áø¸®¡¯¸¦ ±ú´Ý°Ô µÇ°í, ±×°ÍÀ¸·Î ÀÎÇØ °õÀÇ ÅÁ È£ÅÚ&
¸®Á¶Æ®ÀÇ ¾÷ÀûÀÌ °³¼±µÇ°í, ÀÚ½ÅÀÌ ÀÏÇÒ ¸ñÀûÀ» ã¾Æ³»°Ô µÆ´Ù.
°ú¿¬ ±×´Â ¾î¶² Áø¸®¸¦ ±ú´Ý°Ô µÈ °ÍÀΰ¡?

±×°ÍÀº ¹Ù·Î »ç¶÷ÀÌ ÇູÇØÁö´Â ȸ»ç´Ù. Á÷¿øµéÀÌ ÇູÇÏ°Ô ÀÏÀ» Çؾß, ã¾Æ¿À´Â ¼Õ´Ôµéµµ ÇູÀ»
´À³¥ ¼ö ÀÖ´Ù. ¾î¶»°Ô Çϸé ȸ»ç¿¡ ÇÑ Ç¬ÀÌ¶óµµ ÀÌÀÍÀÌ ¶³¾îÁú±î, ÇÏ°í ½Å°æ ½èÀ» ¶§´Â »õ·Î¿î ºÒ
ÇÊ¿äÇÏ´Ù°í ´À³¤ Á÷¿øµéÀ» ÇØ°íÇÏ°í ÁöÃâÀ» ÃÖ¼ÒÈ­Çϱ⵵ ÇßÀ¸³ª, °á±¹¿¡´Â ÀÌÀÍÀÌ ¿Ã¶ó°¡Áö ¾Ê¾Ò´Ù.
±×·¯³ª Á÷¿øµéÀ» ¡°¿ì¸® ȸ»ç¿¡¼­ ÀÏÀ» ÇØ Áֽô °í¸¶¿î ºÐµé¡±À̶ó°í »ý°¢Çϸ鼭 ´ëÇÏÀÚ, Á÷¿ø
µéÀÌ ½º½º·Î Á÷ÀåÀ» À§ÇØ ÁÁÀº ÀÏÀ» Çϱ⠽ÃÀÛÇÏ°í, ±× °á°ú ¼Õ´Ôµéµµ ¸¸Á·ÇÏ°í ±× ÀÔ ¼Ò¹®À¸·Î
È£ÅÚÀÌ ´õ ¹ßÀüÇß´Ù.
È£ÅÚÀÌ Àß µÇ´Ï ÅõÀÚÀÚµµ ¸¹ÀÌ »ý±â°í, À¯¸íÇÑ °ÇÃà°¡°¡ ³ª¼­¼­ È£ÅÚ Àç°ÇÃà¿¡ µµ¿òÀ» ÁÖ´Â µî,
ÁÁÀº ÀÏÀÌ ÀÕµû¶ó ÀϾ °ÍÀÌ´Ù.

ÀÌ Ã¥Àº ÀÌ·± ³»¿ëÀ» ¿ìÈ­·Î Àç¹ÌÀÖ°Ô ±×·È´Ù. µîÀå ij¸¯ÅÍ´Â ´Ù µ¿¹°µéÀÌ°í °³¼º ¸¸Á¡ÀÌ´Ù.
ÀúÀÚ´Â ÀÌ Ã¥À» ¾²°Ô µÈ °è±â¿¡ ´ëÇؼ­ ÀÌ·¸°Ô ¼³¸íÇÑ´Ù. ÁÖº¯¿¡¼­ ÀÌÀÍÀ» Ãß±¸ÇÏ´À¶ó ¿­½ÉÈ÷ ÀÏÇÏ
°í ¾î´À Á¤µµ ¼º°øÇÑ »ç¶÷µéÀÇ Ç¥Á¤ÀÌ ¾È ÁÁÀº °æ¿ì°¡ ´õ ¸¹¾Æ¼­, Àΰ£¿¡°Ô À־ ÁøÁ¤ÇÑ ¼º°ø,
±×¸®°í ÁøÁ¤ÇÑ ¼º°øÇÑ ±â¾÷À̶ó´Â °ÍÀº ¾î¶² °ÍÀÎÁö¸¦ °­±¸ÇÏ°Ô µÅ¼­ ÀÌ Ã¥À» ¾´ °ÍÀÌ´Ù.