¼Ò¼³
°æÁ¦.°æ¿µ
Àι®.»çȸ
¿©¼º.°Ç°­
±âŸ
¼Ò¼³
°æÁ¦.°æ¿µ
Àι®.»çȸ
¿©¼º.°Ç°­
±âŸ
¼Ò¼³
°æÁ¦.°æ¿µ
Àι®.»çȸ
¿©¼º.°Ç°­
±âŸ
¼Ò¼³
°æÁ¦.°æ¿µ
Àι®.»çȸ
¿©¼º.°Ç°­
±âŸ
¾Æµ¿
 ·Î±×ÀÎÀ» ÇϽÅÈÄ¿¡ »ç¿ëÀÌ °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù.
À§Å¬¸® ¸ÞÀÏÀ» ¹ÞÀ¸½Ã·Á¸é À§ÀÇ 3°¡Áö Ç׸ñÀ» ÀÔ·ÂÈÄ Weekly Letter ½ÅûÇϱ⠹öÆ°À» Ŭ¸¯Çϼ¼¿ä.
 
 
´ç½ÅÀº ¸Å´ÏÀú¿¡ ÀûÇÕÇÏÁö ¾Ê´Ù Weekly 373È£
¿øÁ¦ : ª¢ªÊª¿ªÏ«Þ«Í«¸«ãーªËú¾ª¤ªÆª¤ªÊª¤
ÀúÀÚ : Ã÷´Ù ¿äÀÌÄ¡ (òÐï£ åÕìé)
ÃâÆÇ»ç : ÀϺ»½Ç¾÷ÃâÆÇ»ç (ìíÜâãùåöõó÷úÞä)
ÃâÆdz⵵ : 200712
ÆäÀÌÁö : 235ÂÊ
 
ÀϺ»µµ¼­ > ±âŸ
Ã÷´Ù ¿äÀÌÄ¡ (òÐï£ åÕìé)
1961³â»ý. °£¼¼ÀÌ°¡ÄíÀÎ(μà¤ùÊêÂ)´ëÇб³ °æÁ¦ÇкΠÁ¹¾÷ ÈÄ, Àü±¹ ³ó¾÷Çùµ¿Á¶ÇÕ ¿¬ÇÕȸ (Çö JA)¿¡ ÀÔ»ç. 90³â¿¡ °æ¿µ ÄÁ¼³ÆÃȸ»ç ÀϺ»LCA¿¡ ÀÔ»çÇÏ¿© À¯´ÉÇÑ ÄÁ¼³ÅÏÆ®·Î È°¾à. Áß¼Ò±â¾÷¿¡¼­ ¾÷°è ÃÖ´ë±â¾÷±îÁö ÀϺ» ±â¾÷°ú ¿Ü±¹ ±â¾÷, ±×¸®°í °üû±îÁö ´Ù¾çÇÑ ºñÁî´Ï½º¿Í ¸Å´ÏÁö¸ÕÆ®¸¦ üÇèÇÑ´Ù. 99³â¿¡ ¹Ì±¹°è ´Ù±¹Àû±â¾÷ Á¦³×·² ÀÏ·ºÆ®¸¯(GE)ÀÇ ÀϺ» ±ÝÀ¶ ÁöÁ¡ÀÎ ¢ßGE Capital Consumer Finance¿¡ ÀÔ»ç. Àü¼³ÀÇ CEO Àè À£Ä¡°¡ ¼¼°è¿¡ ³Î¸® ¾Ë¸° °æ¿µ°³¼± ¹æ¹ý, ½Ä½º ½Ã±×¸¶ÀÇ ÁöµµÀÚ·Î È°µ¿. 2005³â µ¿ ȸ»ç¸¦ Åð»ç. ÇöÀç °æ¿µÀÇ °¡Ä¡°ü°ú ºñÀü, ¸®´õ½Ê, µ¿±âºÎ¿©¸¦ ÁÖÁ¦·Î ÄÁ¼³Æðú ¿öÅ©¼óÀ» ÁøÇàÇÏ°í ÀÖ´Ù.
 
¢Ã ¸ñ Â÷
Á¦1Àå ¹®Á¦°¡ »ý°Ü¾ß È°¾àÇÏ´Â ¡®¹ß»ýÁÖÀÇÀû¡¯ ¹®Á¦ÇØ°á»ç
Á¦2Àå ±â»óÀÇ °ø·Ð ¿¹¼ú°¡ ¡®ÀÌ»óÁÖÀÇÇü¡¯ ÇÁ·¡³Ê
Á¦3Àå ´É·ÂÀÇ À¯Åë±âÇÑÀÌ ³¡³­ ¡®ºñ±ØÀÇ ÁÖÀΰøÇü¡¯ ÀÚ¸¸½É °¡µæÇÑ »ç¶÷
Á¦4Àå Ç×»ó ÀÏ°ú¼ºÀÇ ¡®¿­Á¤°¨µ¿Çü¡¯ ¸ùÀ¯º´ÀÚ
Á¦5Àå È¥ÀÚ È¿À² ¾ø°Ô ÀÏÇÏ´Â ¡®²ø¾î¾È±âÇü¡¯ ³ëµ¿ÀÚ
Á¦6Àå À¯Ç÷½ÂºÎ»ç ¡®¿ÏÀüÁÖÀÇÇü¡¯ µðÀÚÀ̳Ê
(Áß·«)
Á¦11Àå ¸¸¾à ´ç½ÅÀÌ ÀÌ·± ¸Å´ÏÀú¸¦ ¸ð½Ã°Ô µÇ¾ú´Ù¸é
Á¦12Àå ¸¸¾à ´ç½ÅÀÌ ¸Å´ÏÀú¿¡ ÀûÇÕÇÏÁö ¾Ê´Ù°í ±ú´Þ¾Ò´Ù¸é

¢Ã Short Summary
* Çö½ÇÀ» ¹«½ÃÇÏ°í ´ë´ÜÇÑ °èȹÀ» ¼¼¿î ÈÄ¿¡ È¥ÀÚ ¸¸Á·ÇÏÁö¸¸ ½ÇÇö ´É·ÂÀÌ ³·¾Æ¼­ Ç×»ó °èȹ
¸¸À¸·Î ³¡³ª´Â ŸÀÔ.
* ¼¼¼¼ÇÑ ºÎºÐ±îÁö ÇÊ¿ä ÀÌ»óÀÇ ¿Ï¼ºµµ¸¦ Ãß±¸Çؼ­ ½Ã°£°ú ³ë·ÂÀ» ±â¿ïÀÌÁö¸¸ ºÎÇÏ¿¡°Ô´Â ÇÇ
·Î°¨¸¸ ³²±â´Â ŸÀÔ.
* ³²À» ¹ÏÁö ¾ÊÀ¸¸ç ½Ç¼ö ¹æÁö,ºÎÁ¤ ¹æÁöÀÇ Á¡°Ë°ú ¹úÄ¢À¸·Î ºÎÇϸ¦ ¿Ä¸Å°í ÀÇ¿å°ú È¿À²À» ¶³
¾îÆ®¸®´Â ŸÀÔ. µîµî

¸Å´ÏÀú¶ó´Â À̸§ÇÏ¿¡ ºÎÇÏ¿Í Á¶Á÷¿¡ Çظ¸ ³¢Ä¡´Â ¸Å´ÏÀúµéÀÌ ´ç½ÅÀÇ È¸»ç¿¡µµ ÀÖÀ» °ÍÀÌ´Ù.
ÀÌ Ã¥¿¡¼­ ¸»ÇÏ´Â ¡®¸Å´ÏÀú¡¯¶õ ÁÖÀÓÀ̳ª ÆÀÀå°ú °°Àº Áß°£°ü¸®Á÷ºÎÅÍ »çÀå µîÀÇ °æ¿µÀÚ±îÁö
ºÎÇϸ¦ °®°í ÀÖ´Â ¸ðµç »ç¶÷À» °¡¸®Å²´Ù. ÀÌ·± ¸øµÈ ¸Å´ÏÀú°¡ ÀÖÀ¸¸é Á¶Á÷ ÀüüÀÇ ¼º°ú´Â ¿Ã
¶ó°¡Áö ¾Ê°í, ºÎÇϵéÀº ÀÇ¿åÀ» »ó½ÇÇϸç, ¿ì¼öÇÑ Á÷¿øµéÀÌ ÀÕµû¶ó ȸ»ç¸¦ ±×¸¸µÎ°í, °á±¹¿¡
´Â Á÷ÀåÀÌ ºØ±«ÇÒ À§±â¿¡ óÇÒ ¼öµµ ÀÖ´Ù. ÀÌ·± ¸Å´ÏÀú´Â Á¤¸»·Î ¹«ÀÍÇÏ´Ù. Á÷Àå ºØ±«±îÁö
°¡Áö ¾Ê´õ¶óµµ ±×·± ¸Å´ÏÀú´Â ºÎÇÏ¿Í ¾î¶² ÇüÅÂ·Îµç ¹®Á¦°¡ »ý±â±â ¸¶·ÃÀÌ´Ù.

ÀÌ Ã¥Àº ¹®Á¦ ÀÖ´Â ¸Å´ÏÀú°¡ ÀÚ½ÅÀÇ ¹®Á¦¸¦ ±ú´Ý°í ¸Å´ÏÀú¿¡ ÀûÇÕÇÑ ÀÎÀç·Î ¹Ù²ð ¼ö ÀÖµµ·Ï
ó¹æÇÑ´Ù. ³ª»Û »ó»ç¸¦ ÀüÇüÀûÀÎ 10°¡Áö ŸÀÔÀ¸·Î ºÐ·ùÇÏ°í, °¢°¢ ±× Ư¡°ú ±¸Ã¼ÀûÀÎ »ç·Ê¸¦
¼Ò°³ÇÑ´Ù. ¸Å´ÏÀúµé¿¡°Ô ½ÇõÀûÀÎ Ãæ°í¸¦ ÇÒ »Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó, ¸øµÈ »ó»ç¿Í Àß ¾î¿ï¸®´Â ¹æ¹ýµµ
Á¦½ÃÇÑ´Ù.

-»ó¼¼ ³»¿ë-
ÀÌ Ã¥¿¡¼­´Â ¸øµÈ ŸÀÔÀÇ ¸Å´ÏÀú¸¦ 10°¡Áö·Î ³ª´²¼­ ºÐ¼®ÇÑ´Ù. ±×¸®°í °¢°¡Áö Ư¡°ú »ç·Ê¸¦
º¸°í ¡°³ª´Â ÀÌ Å¸ÀÔÀÇ ¸Å´ÏÀú´Ù!¡± ¡°ÀÌ°ÍÀº ³ªÀÇ »ó»çÀݾÆ!¡±¶ó°í ¸Å´ÏÀú ¶Ç´Â ºÎÇÏ°¡ ±ú´Ý
°Ô ÇÑ´Ù. ±×¸®°í ±× ´ëó¹ýÀ» ¼Ò°³ÇÑ´Ù.
¸Å´ÏÀú º»ÀÎÀÌ ±ú´Ý°í ÀÚ½ÅÀÌ ¹Ù²î°í ½Í´Ù´Â »ý°¢ÀÌ µé¾î¾ß ºñ·Î¼Ò ÀÚ½ÅÀÇ ´ÜÁ¡À» ±Øº¹ÇÏ°í
¸Å´ÏÀú¿¡ ÀûÇÕÇÑ ÀÎÀç·Î ¼ºÀåÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ±×·¡¼­ ÀÌ Ã¥¿¡¼­´Â ¡®º¯ÇÏ°í ½Í´Ù´Â »ý°¢ÀÌ µé¾úÀ»
¶§ ±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î ¾î¶»°Ô ÇÏ¸é µÇ´ÂÁö¡¯¿¡ ´ëÇÑ Ãæ°í¸¦ Á¦½ÃÇÑ´Ù.
¶ÇÇÑ ºÎÇÏÀÇ °æ¿ìµµ »ó»çÀÇ À¯ÇüÀ» ¾Ë¸é ºÎÇϷμ­ ¾î¶»°Ô ¾î¿ï¸®¸é µÇ´ÂÁö ÀÛÀüÀ» ¼¼¿ï ¼ö°¡ ÀÖ´Ù.
ÀÌ Ã¥¿¡¼­´Â ±× ó¹æÀü°ú ÈùÆ®¸¦ Á¦½ÃÇÑ´Ù.

ÀÌ Ã¥¿¡¼­ Á¦½ÃÇÏ´Â 10°¡Áö ¸øµÈ ¸Å´ÏÀú¶õ ´ÙÀ½°ú °°´Ù.
1) [¹®Á¦°¡ »ý°Ü¾ß È°¾àÇÏ´Â ¡®¹ß»ýÁÖÀÇÀû¡¯ ¹®Á¦ÇØ°á»ç] ¹®Á¦ÇØ°áÀÇ ¸Å´ÏÀúÀÇ ÀÏÀ̶ó°í »ý°¢
ÇÏ°í, ¹®Á¦°¡ ¾øÀ¸¸é ¾Æ¹«°Íµµ ÇÒ ÀÏÀÌ ¾ø°í °ÅÀÇ °¡»ç»óÅ°¡ µÇ´Â ŸÀÔ.

2) [Ź»ó °ø·Ð ¿¹¼ú°¡ ¡®ÀÌ»óÁÖÀÇÇü¡¯ Ç÷¡³Ê] Çö½ÇÀ» ¹«½ÃÇÑ ¾Æ¸§´Ù¿î °èȹÀ» ¼¼¿ì°í Àڱ⸸Á·
À» ÇÏÁö¸¸ ½Çõ´É·ÂÀÌ ¾ø¾î¼­ °èȹ¸¸À¸·Î ³¡³ª´Â ŸÀÔ.

3) [´É·ÂÀÇ À¯Åë±âÇÑÀÌ ³¡³­ ¡®ºñ±ØÀÇ ÁÖÀΰøÇü¡¯ ÀÚ¸¸½É °¡µæÇÑ »ç¶÷] ¡°½Ç·ÂÀÌ Àִµ¥ ÇÔÁ¤¿¡
°É·È´Ù¡±°í ºñ°üÇؼ­ Á¦´ë·Î ÀÏÇÏÁö ¾Ê°í, ±× ´ë½Å ¼ú ÀÚ¸®¿¡¼­´Â ÀÚ½ÅÀÇ ¿¾³¯ÀÇ ¹«¿ëÀü°ú
¼³±³¸¸ ÈǸ¢ÇÏ°Ô Çϴ ŸÀÔ.

À̹ۿ¡ Ç×»ó ¿­Á¤ÀûÀ¸·Î ±âȹÀ» ¼¼¿ì±â¸¸ ÇÏÁö¸¸ ¹Ù·Î ½ÈÁõ ³ª¼­ ºÎÇϸ¦ È¥¶õ½º·´°Ô ¸¸µå´Â ŸÀÔ,
¾Æ¹«¿¡°Ôµµ ÀÏÀ» ¸Ã±âÁö ¸øÇÏ°í ÀڽŸ¸ ÀÏÀ» ²ø¾î¾È°í ¸¶Áö¸·¿¡ Æø¹ßÇϴ ŸÀÔ, ÇÊ¿äÀÌ»óÀÇ ¿Ï¼º
µµ¸¦ Ãß±¸Çؼ­ ½Ã°£°ú ´É·ÂÀ» ÅõÀÚÇÏÁö¸¸ ºÎÇÏ¿¡°Ô ÇǷΰ¨¸¸ Áִ ŸÀÔ, ºÐ¼®À» ÀßÇؼ­ ½ÇÆи¦
¿¹¾ðÇϱ⸸ Çؼ­ ÀÏÀ» °ç¿¡¼­ ¹æ°ü¸¸ Çϴ ŸÀÔ, Ç×»ó ¿ø·¡ÀÇ ¸ñÀû¿¡¼­ ¾î±ß³ª¼­ Á¾Á¾ °ü°è ¾ø´Â
¹æÇâÀ¸·Î ÀÏÀÌ ÁøÇàµÅ¼­ Ç×»ó ¼º°ú°¡ ¾È ³ª°í ºÎÇÏ¿¡°Ô ±¦ÇÑ Àϸ¸ ½ÃÅ°´Â ŸÀÔ, ÀÏÀ» ´ëÁß Ã³¸®
Çؼ­ ¿À·§µ¿¾È »ì¾Æ³²±â¸¸ ¿øÇϴ ŸÀÔ µî¡¦ 10°¡Áö ŸÀÔÀÌ ¼Ò°³µÇ¾î ÀÖ´Ù.

ÀÌ·± ¸Å´ÏÀúµéÀº ¾î´À Á÷Àå¿¡¼­³ª º¼ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀÌ´Ù.
ÀÌ Ã¥¿¡¼­´Â ½ÇÁ¦·Î ÀÖ´ø ¿¡ÇǼҵåÀÇ Àι°À̳ª ¹è°æÀ» ¹Ù²ã¼­ ¼Ò°³ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¶È °°Àº ŸÀÔÀÇ
¸Å´ÏÀú°¡ ¾Æ´Ï´õ¶óµµ ¾ðÁ¦ ÀÚ½ÅÀ̳ª ÀÚ½ÅÀÇ ¸Å´ÏÀú°¡ ÀÌ¿Í ´àÀº ŸÀÔÀ¸·Î ¹Ù²ð ¼öµµ ÀÖ´Ù. ±×·¸
Áö ¾Ê±â À§ÇØ, ¶Ç´Â ±×·± °æ¿ì¿¡ óÇßÀ» ¶§ ÀÌ Ã¥¿¡¼­ Á¦½ÃÇÏ´Â °¢ °¡Áö ´ëó¹ýÀ¸·Î ¸¹Àº µµ¿òÀÌ
µÉ °ÍÀÌ´Ù.