¼Ò¼³
°æÁ¦.°æ¿µ
Àι®.»çȸ
¿©¼º.°Ç°­
±âŸ
¼Ò¼³
°æÁ¦.°æ¿µ
Àι®.»çȸ
¿©¼º.°Ç°­
±âŸ
¼Ò¼³
°æÁ¦.°æ¿µ
Àι®.»çȸ
¿©¼º.°Ç°­
±âŸ
¼Ò¼³
°æÁ¦.°æ¿µ
Àι®.»çȸ
¿©¼º.°Ç°­
±âŸ
¾Æµ¿
 ·Î±×ÀÎÀ» ÇϽÅÈÄ¿¡ »ç¿ëÀÌ °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù.
À§Å¬¸® ¸ÞÀÏÀ» ¹ÞÀ¸½Ã·Á¸é À§ÀÇ 3°¡Áö Ç׸ñÀ» ÀÔ·ÂÈÄ Weekly Letter ½ÅûÇϱ⠹öÆ°À» Ŭ¸¯Çϼ¼¿ä.
 
 
¹Ùº¸°¡ µÉ ¼ö ÀÖ´Â »ç¶÷Àº ¹Ùº¸°¡ ¾Æ´Ï´Ù Weekly 546È£
¿øÁ¦ : «Ð««ªËªÊªìªëìѪϫЫ«ª¸ªãªÊª¤
ÀúÀÚ : °í¹Ì¾ß °¡Áî¿ä½Ã (á³Ïà ìéÌÔ)
ÃâÆÇ»ç : ¼±¸¶Å© ÃâÆÇ («µ«ó«Þ£­«¯õó÷ú)
ÃâÆdz⵵ : 201105
ÆäÀÌÁö : 159ÂÊ
 
ÀϺ»µµ¼­ > ±âŸ
°í¹Ì¾ß °¡Áî¿ä½Ã (á³Ïà ìéÌÔ)
°æ¿µÄÁ¼³ÅÏÆ®ÀÌÀÚ ÁÖ½Äȸ»ç °í¹Ì¾ß ÄÁ¼³ÅÏÆ® ´ëÇ¥. ¼ö½Ê°³ ȸ»çÀÇ ºñ»ó±Ù ÀÓ¿ø°ú °¨»çµµ ¸Ã°í ÀÖ´Ù. 1957³â»ý. 81³â¿¡ ÄìÅä´ëÇÐ ¹ýÇкθ¦ Á¹¾÷ÇÏ°í µµÄìÀºÇà¿¡ ÀÔ»çÇß´Ù. 84³â 7¿ùºÎÅÍ 2³â µ¿¾È ¹Ì±¹ ´ÙÆ®¸Ó½º´ëÇÐ °æ¿µ´ëÇпø¿¡¼­ À¯ÇÐÇϸ鼭 MBA¸¦ ÃëµæÇß´Ù. ±Í±¹ÇÑ ÈÄ µµÄìÀºÇàÀÇ °æ¿µÀü·«Á¤º¸½Ã½ºÅÛ ±¸Ãà°ú M&A¸¦ ´ã´çÇßÀ¸¸ç, ÀÌÈÄ ¿ÀÄ«¸ðÅä ¾î¼Ò½Ã¿¡ÀÌÆ®ÀÇ ÀÓ¿øÀ¸·Î ÀÌÁ÷ÇÏ°í ±¹Á¦ ÄÁ¼³ÅÏÆ®¸¦ ÇÑ´Ù. ±× °£ 93³â¿¡´Â Ä­º¸µð¾ÆPKO¿¡ ±¹Á¦¼±°Å°¨»ç¿øÀ¸·Î Âü°¡. 94³âºÎÅÍ´Â ÀϺ» º¹Áö¼­ºñ½º ±âȹºÎÀåÀ¸·Î ÀçÅð£È£ÀÇ ¹®Á¦¸¦ ¿¬±¸ÇÑ´Ù. 96³â ÇöÀçÀÇ °í¹Ì¾ß ÄÁ¼³ÅÏÆ®¸¦ ¼³¸³Çß´Ù. ÁÖ¿ä Àú¼­·Î´Â <Á÷ÀåÀÎÀÇ µ¶¼­·ÂÀ» Çâ»ó½ÃÅ°´Â ¼±ÅÃÀû Ã¥Àбâ> <»ý°¢ÇÑ °ÍÀº Áï½Ã Ç϶ó> <¼ýÀÚ·Â><âÁ¶Àû ¹ß°ß·Â> <ij½ÃÇ÷Π°æ¿µ> (ÀÌ»ó ±¹³» Ãâ°£) ¿Ü¿¡ ´Ù¼ö°¡ ÀÖ´Ù.
 
¢Ã ¸ñ Â÷
• ÀÛÀº ÇൿÀ» ¹Ù²ÙÁö ¾Ê´Â ÇÑ, ÀλýÀº ´Þ¶óÁöÁö ¾Ê´Â´Ù
• ¸Ó¸®·Î »ý°¢Çϱ⺸´Ù ¼ÕÀ» »ç¿ëÇ϶ó
• ÆíÇÏÁö ¾ÊÀº ÀÏÀ» Áñ°Ì°Ô ÇÏ´Â °ÍÀÌ ÃÖ°­À¸·Î ÀÏÇÏ´Â ¹ýÀÌ´Ù
• ¾÷¹«½Ã°£ ÀÌ¿Ü¿¡ ÀÏÀÇ º»ÁúÀ» °øºÎÇ϶ó
• ÀÚ½ÅÀÇ ¿î¸í¿¡ ºÒÀ» ºÙ¿© ÁÖ´Â »ç¶÷À» ¸¸³ª´Â ¹æ¹ý
• ¹Ùº¸°¡ µÇ±â À§ÇÑ 3°¡Áö ´Ü°è
• Á×À½À» µÎ·Á¿öÇϱ⺸´Ù Á×À½ÀÇ Áغñ°¡ ¾ø´Â °ÍÀ» µÎ·Á¿öÇÏ´Â ÆíÀÌ ÁÁ´Ù µî

¢Ã Short Summary
¡®¹Ùº¸¡¯°¡ µÈ´Ù´Â °ÍÀº ¾ÆÁÖ ¸ÚÁø °ÍÀÌ°í, öÀúÇÏ°Ô ¡®¹Ùº¸¡¯°¡ µÉ ¼ö ÀÖ´Â »ç¶÷À̾߸»·Î ÀλýÀÇ ¿ª·®À» ÃÖ´ëÇÑÀ¸·Î ¹ßÈÖÇÏ°í Àç¹ÌÀÖ°Ô »ì¾Æ°¥ ¼ö ÀÖ´Ù.

Âø¾ÈÁ¡ÀÌ ´Ù¸¥ °ÍÀ¸·Î ÆòÆÇÀÌ ÁÁÀº °æ¿µ ÄÁ¼³ÅÏÆ® °í¹Ì¾ß °¡Áî¿ä½Ã´Â ÀÌ·¸°Ô ¸»ÇÑ´Ù. ¼º°øÇÑ °æ¿µÀÚµéÀÇ ´ëºÎºÐÀÌ ¡®¹Ùº¸¡¯°¡ µÇ¾î ¹¬¹¬È÷ ½Å¹ßÀ» °¡Áö·±È÷ Á¤¸®Çϰųª È­Àå½Ç û¼Ò¸¦ ºüÁü¾øÀÌ ÇØ ¿À°í ÀÖ´Ù. ±×°ÍÀº ÀÛÀº ÀÏÀ̾߸»·Î Å« ÀÏÀ̶ó´Â °ÍÀ» ±×µéÀÌ ¾Ë°í Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù.

ÀÌ Ã¥Àº ¿ìÁ÷ÇØ º¸¿©µµ »ç½ÇÀº Áß¿äÇÑ ¡®¼º°øÀÇ ¿ø¸®¡¯¸¦ Á¤¸®ÇÑ Ã¥ÀÌ´Ù. ³î¶ó¿ï Á¤µµ·Î ÀλýÀ» º¯È­½ÃÅ°´Â ¹æ¹ýÀÌ °¡µæ Â÷ ÀÖ´Ù. ÀÌ Ã¥¿¡ ³ª¿À´Â ¡®¹Ùº¸¡¯¶ó´Â ¸»Àº ¡®¿ìÁ÷¡¯À̶ó´Â ¸»·Î ¹Ù²Ü ¼ö ÀÖ´Ù. º»ÀÎÀÌ º¸±â¿¡ ÁøÁöÇÑ ÇàÀ§µµ ÁÖº¯¿¡¼­ º¸¸é ¡®¹Ùº¸¡¯ Ãë±ÞÀ» ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ´Â Çൿµµ ¸î °¡Áö ¼Ò°³ µÇ¾î ÀÖ´Ù. ¿¹¸¦ µé¾î ½Å¹ßÀ» °¡Áö·±È÷ Á¤¸®ÇѴٰųª, ½Å¹® ±â»ç¿¡¼­ ±Ã±ÝÇÑ ³»¿ëÀÌ ÀÖÀ¸¸é Àû¾îµÐ´Ù´Â Çൿ µîÀÌ´Ù.

ÀúÀڴ öÀúÇÏ°Ô ¹Ùº¸°¡ µÇ´Â °úÁ¤À¸·Î ¡°³²ÀÌ ¸»ÇÑ °ÍÀ» ±×´ë·Î ¹Þ¾Æµé¿©¶ó¡± ¡°ÁÁ´Ù°í »ý°¢ÇÏ´Â ÀÏ Áß¿¡¼­ À§Ç輺ÀÌ ³·Àº °ÍÀº ¾Æ¹«°ÍÀ̳ª ÇÏ¶ó¡± µîÀ» ±ÇÇÑ´Ù. °á±¹¿¡ »ý°¢¸¸À¸·Î ³¡³»¹ö¸®´Â °ÍÀÌ Á¦ÀÏ ÁÁÁö ¾Ê´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ±×·¡¼­ ÀÌ Ã¥À» ÀÐ°í ´ëÃæ ¾Ë¾Ò´Ù°í ³¡³»¹ö¸®´Â °Íµµ ¹°·Ð ÁÁÁö ¾Ê´Ù.

- »ó¼¼ ³»¿ë –
¹Ùº¸°¡ µÇ´Â »ç·Ê¸¦ ´ÙÀ½°ú °°ÀÌ ¼Ò°³ÇÑ´Ù.
1. ¸Ó¸®·Î »ý°¢Çϱ⺸´Ù ¼ÕÀ» ½á¶ó
³ª´Â ÀÚ½ÅÀÌ ¾î¶² »óȲ¿¡ À־ ¸¶À½ÀÌ ²ªÀÌÁö ¾Ê´Â ÀÚ½ÅÀÌ ÀÖ´Ù. ¡°¸Ó¸®´Â °ÌÀÌ ¸¹Áö¸¸ ¼ÕÀº ±×·¸Áö ¾Ê´Ù¡±¶ó°í, ³ª¼­¼­ û¼ÒÇÒ °ÍÀ» ±ÇÇØÁØ Àº»ç°¡ °¡¸£ÃÄ Áּ̱⠶§¹®ÀÌ´Ù.

2. ½Å¹®±â»ç¸¦ Àû¾î µÖ¶ó
½Å¹®Àº ´©±¸³ª ¾Ë±â ½±°Ô ½á ÀÖ´Ù. ±×·¯³ª ±×°ÍÀ» ÀÐ°í ¾Ë¾Ò´Ù°í Âø°¢ÇÏ¸é ¾È µÈ´Ù. Àû¾î µÎ¸é ÀÌÇØÇϴµ¥ È®½ÇÈ÷ Â÷ÀÌ°¡ ³­´Ù. ±×³É Àд °Í»ÓÀÌ ¾Æ´Ï¶ó Àû¾îµÐ´Ù´Â ÇÑ°ÉÀ½ ³ª¼± ÇൿÀÌ ¾ó¸¶³ª Áß¿äÇÑÁöµµ ½Ç°¨ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.

3. ¡®Á¦´ë·Î¡¯°¡ ¾Æ´Ï¶ó ¡®ÀÏ·ù¡¯¸¦ ¸ñÇ¥·Î Ç϶ó
¸¹Àº »ç¶÷µéÀº Á¦´ë·Î ÀÏÀ» ÇÏ°Ô µÈ ½ÃÁ¡¿¡¼­ ¸¸Á·ÇÑ´Ù. ¿Ö³ÄÇÏ¸é ±×°ÍÀ¸·Î ¼öÀÍÀº º¸ÀåµÇ±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ±×¸®°í ³îÀ̳ª Ãë¹Ì¿¡ ½Ã°£À» »¯±â°Ô µÈ´Ù. ±×·¯³ª °¡´ÉÇÑ ÇÑ ¸¹Àº »ç¶÷µéÀ» ÇູÇÏ°Ô ¸¸µå´Â Á¸Àç°¡ µÇ´Â ÆíÀÌ ÁÁ´Ù. ³ª´Â ÀÌ ÀÏ·Î »ì¾Æ°£´Ù´Â °á½ÉÀ» ÇÏ¸é ±× ºÐ¾ß¿¡¼­ ÀÏ·ù¸¦ ¸ñÇ¥·Î ÇØ¾ß ÇÑ´Ù.

4. ¡®ÀλýÀÇ ´Ü°è¡¯¸¦ Çâ»ó½ÃÅ°±â À§Çؼ­´Â ÀÏÀÇ Á¦ÀǸ¦ °ÅÀýÇÏÁö ¸¶¶ó.
³ª´Â ¿øÄ¢ÀûÀ¸·Î ÀÏÀÇ Á¦ÀÇ°¡ ¿À¸é °ÅÀýÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù. ¹°·Ð Á¶°ÇÀ̳ª ½Ã°£ÀÌ ¾È ¸Â°Å³ª ¸öÀÌ ¾ÆÇà ¼öµµ Àִµ¥, ±×·¸Áö ¾ÊÀ¸¸é ¹Þ¾ÆµéÀÌ´Â ÆíÀÌ ÁÁ´Ù. ÀÏÀÇ ´Ü°è¸¦ Çâ»ó½ÃÅ°±â À§Çؼ­´Â ÁÖ¾îÁø ÀÏ¿¡ ÀÚ½ÅÀÌ ÃÖ¼±À» ´ÙÇؼ­ »ó´ë¹æÀÇ ±â´ë ÀÌ»óÀ» ÇØ ÁÖ´Â °ÍÀÌ Áß¿äÇϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ¿äûÀ» ¹Þ°í ¸øÇÑ´Ù´Â ÀÌÀ¯¸¦ »ý°¢ÇÏÁö ¸»°í ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ÀÌÀ¯¸¦ »ý°¢Ç϶ó. ÇÒ ¼ö ÀÖÀ»Áö ¿©ºÎ´Â ¸ô¶óµµ ÇÒ ¼ö ÀÖÀ»Áö ¸ð¸¥´Ù¸é ÀÏ´Ü ÇØ º¸´Â °ÍÀÌ ÁÁ´Ù. ±×·¡¾ß ´ÙÀ½ ±âȸ¸¦ ÀâÀ» ¼ö ÀÖ´Ù.

5. ÀÏÀ» ¡®¼ö´Ü¡¯À¸·Î ¿©±âÁö ¸»¶ó
ÀÌÀÍÀ» Ãß±¸Çϸé ÀÏÀÌ ¡®¼ö´Ü¡¯ÀÌ µÈ´Ù. ±×·¯³ª ÁÁÀº ÀÏÀ» Ãß±¸Çϸé ÀÏÀº ¡®¸ñÀû¡¯ÀÌ µÈ´Ù. ¾î´À ÂÊÀÌ ´õ µ·À» ¹ö´Â°¡ Çϸé ÁÁÀº ÀÏÀ» Ãß±¸ÇÏ´Â ÂÊÀÌ´Ù. °í°´Àº ¡®µ·¹úÀ̸¦ ÇÏ°í ½ÍÀº ȸ»ç¡¯º¸´Ù ¡®°í°´À» À§ÇØ ÁÁÀº ÀÏÀ» ÇÏ·Á°í Çϴ ȸ»ç¡¯¸¦ ¼±È£Çϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. Áï µ·¹úÀ̸¦ À§Çؼ­ ÀÏÇÏ·Á°í ÇÏ¸é µ·À» ¹ú ¼ö ¾ø´Ù.

6. ¾÷¹« ½Ã°£ ¿Ü¿¡ ÀÏÀÇ º»ÁúÀ» °øºÎÇ϶ó
´©±¸³ª ¾÷¹« °æ·ÂÀ» ½×¾Æ°¡¸é ÀÏÀÇ ÆøÀÌ ³Ð¾îÁö°í ÆÇ´ÜÇÒ Àϵµ ¸¹¾ÆÁö°í Áß¿äµµ°¡ ³ô¾ÆÁø´Ù. ±×·± Á÷À§¿¡ ÃëÀÓÇßÀ» ¶§ ¹æÇ⼺À» Ʋ¸®Áö ¸»°í °íµµÀÇ ÀÏÀ» ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â »ç¶÷Àº ÀÏÀÇ º»ÁúÀ» °øºÎÇÑ »ç¶÷ÀÌ´Ù. º»ÁúÀº ¾÷¹« ½Ã°£ ÀÌ¿ÜÀÇ ½Ã°£À» ÀÌ¿ëÇؼ­ ½º½º·Î °øºÎÇÒ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Ù. ÀÏÁÖÀÏ¿¡ 2½Ã°£µµ 3½Ã°£µµ ±¦Âú´Ù. ÀÚ½ÅÀÇ ÀÏÀÇ º»ÁúÀûÀÎ ºÎºÐÀ» °øºÎÇØ º¸¶ó.